Le calcul rapide : dépenses annuelles × 25
Pensez à la somme dont vous voulez vivre chaque mois et ramenez-la à l’année. 2 000 € par mois font 24 000 € par an. Multipliez par 25 : 600 000 €. C’est à peu près le capital investi qui vous permettrait de retirer ces 24 000 € chaque année pendant 30 ans sans tomber à court d’argent, dans la plupart des scénarios historiques.
Multiplier par 25 revient à retirer 4 % de votre capital chaque année. D’où le nom de « règle des 4 % ».
D’où vient le 4 %
Dans les années 1990, le conseiller William Bengen, puis une étude de l’université Trinity, ont analysé ce qui serait arrivé aux retraités américains depuis 1926. Retirer 4 % la première année, puis augmenter ce montant avec l’inflation, a tenu au moins 30 ans dans presque toutes les périodes, y compris les pires comme la Grande Dépression ou les années 1970.
L’idée est simple : si votre portefeuille croît en moyenne plus vite que ce que vous retirez, l’argent prélevé vient surtout des gains et l’essentiel du capital reste en place.
Pourquoi beaucoup utilisent 3,5 % ou 3 %
L’étude repose sur des données américaines, l’un des meilleurs marchés du siècle dernier. Avec des données d’autres pays, ou si l’argent doit durer 40 ou 50 ans parce que vous partez tôt, de nombreuses analyses conseillent plus de prudence.
À 3,5 %, les mêmes 24 000 € par an demandent environ 686 000 €. À 3 %, 800 000 €. Ce n’est pas une science exacte : c’est une fourchette, et savoir où vous vous situez est déjà beaucoup.
Le risque que presque personne ne regarde : l’ordre des années
Deux personnes peuvent avoir le même rendement moyen et finir très différemment. Si la Bourse chute fortement dès vos premières années de retraits, vous vendez à bas prix pour payer vos dépenses et cet argent ne revient pas. Si la même chute arrive vingt ans plus tard, elle vous touche à peine.
Deux choses aident : garder un ou deux ans de dépenses en liquide pour ne pas vendre en pleine baisse, et accepter de dépenser un peu moins les mauvaises années.
Ce que la règle ne prend pas en compte
Les chiffres sont avant impôts et frais. Si vos fonds prélèvent 1 % par an, votre marge diminue beaucoup en pratique. La règle ignore aussi la retraite publique : si vous en touchez une, il vous faut moins de capital, car il ne doit couvrir que la différence.
Questions fréquentes
Combien faut-il pour vivre avec 3 000 € par mois ?
Cela fait 36 000 € par an. Avec la règle des 4 %, environ 900 000 €. Avec un taux plus prudent de 3,5 %, environ 1 030 000 €.
La règle des 4 % fonctionne-t-elle en Europe ?
La multiplication est la même dans toutes les devises. Ce qui change, c’est le rendement attendu de votre portefeuille et la fiscalité de votre pays : beaucoup de personnes hors des États-Unis préfèrent 3,5 %.
Et si je pars à 45 ans ?
Si l’argent doit durer 45 ans ou plus, 3 % ou 3,5 % laissent beaucoup plus de marge que 4 %.
Plus de guides
Contenu éducatif. Ce n’est pas un conseil financier : les performances passées ne garantissent pas les performances futures.