Il conto veloce: spesa annua × 25
Pensa a quanto vuoi per vivere ogni mese e portalo all’anno. 2.000 € al mese sono 24.000 € all’anno. Moltiplica per 25: 600.000 €. È più o meno il capitale investito che ti permetterebbe di prelevare quei 24.000 € ogni anno per 30 anni senza restare senza soldi, nella maggior parte degli scenari storici.
Moltiplicare per 25 equivale a prelevare ogni anno il 4% del capitale. Da qui il nome «regola del 4%».
Da dove viene il 4%
Negli anni ’90 il consulente William Bengen e poi uno studio della Trinity University hanno analizzato cosa sarebbe successo ai pensionati statunitensi dal 1926. Prelevare il 4% il primo anno e poi aumentare l’importo con l’inflazione ha retto almeno 30 anni in quasi tutti i periodi, compresi i peggiori come la Grande Depressione o gli anni ’70.
L’idea è semplice: se il portafoglio cresce in media più di quanto prelevi, i soldi che togli vengono soprattutto dai guadagni e il grosso del capitale resta.
Perché molti usano il 3,5% o il 3%
Lo studio usa dati statunitensi, uno dei migliori mercati del secolo scorso. Con dati di altri paesi, o se i soldi devono durare 40 o 50 anni perché smetti presto, molte analisi suggeriscono più prudenza.
Al 3,5%, gli stessi 24.000 € all’anno richiedono circa 686.000 €. Al 3%, 800.000 €. Non è una scienza esatta: è una forbice, e sapere dove ti trovi è già molto.
Il rischio che quasi nessuno guarda: l’ordine degli anni
Due persone possono avere lo stesso rendimento medio e finire in modo molto diverso. Se la Borsa crolla proprio nei primi anni di prelievi, vendi a poco per pagare le spese e quei soldi non tornano. Se lo stesso crollo arriva vent’anni dopo, quasi non ti tocca.
Aiutano due cose: tenere uno o due anni di spese in liquidità per non vendere durante il crollo, ed essere disposti a spendere un po’ meno negli anni negativi.
Cosa la regola non considera
Le cifre sono al lordo di tasse e commissioni. Se i tuoi fondi costano l’1% all’anno, in pratica il margine si riduce molto. Non considera nemmeno la pensione pubblica: se la riceverai, ti serve meno capitale, perché deve coprire solo la differenza.
Domande frequenti
Quanto serve per vivere con 3.000 € al mese?
Sono 36.000 € all’anno. Con la regola del 4%, circa 900.000 €. Con un più prudente 3,5%, circa 1.030.000 €.
La regola del 4% vale in Europa?
Il calcolo è lo stesso in qualsiasi valuta. Cambiano il rendimento atteso del portafoglio e le tasse del tuo paese, per questo molti fuori dagli Stati Uniti preferiscono il 3,5%.
E se smetto a 45 anni?
Se i soldi devono durare 45 anni o più, il 3% o il 3,5% danno molto più margine del 4%.
Altre guide
Contenuto educativo. Non è una consulenza finanziaria: i rendimenti passati non garantiscono quelli futuri.